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事权逐渐增加，支出指数级的增大；而在收入端，却依然按照线性模式增长。两者之间自然出现裂口，而且越来越大。地方政府的赤字如何弥补？在传统税源被分税制锁定的前提下，只能有两种模式，一是国有资源的租售，一是发行地方债务。对地方政府来说，土地是最主要的国有资源；地方债权则需要中央的下放。土地招拍挂制度的改革，推动了轰轰烈烈的城市化进程，也开启了中国历史上史诗般的房地产大周期。而在美国次贷危机对中国的冲击下，中央不得不再一次将财权下方，各种平台公司如雨后春笋般成立，债务也就开始大爆炸，为多年以后金融大险滩埋下了伏笔。

“为了一己私利，做出了对不起组织的事情，我深感痛悔。”姚登峰的痛悔源自为黑社会性质组织成员吴某等人盗采河砂充当“保护伞”。经查，近两年来，姚登峰对吴某等人盗采河砂的犯罪行为非但不履职查处，还通风报信，致使其管辖范围内的淮河河道河砂一度被疯狂盗采，几近失控。姚登峰违反中央八项规定精神，违反生活纪律，并涉嫌受贿犯罪，已于近日被开除党籍和公职，涉嫌犯罪问题被移送司法机关处理。

今年蚂蚁还新任命了一位副CTO，胡喜（花名“阿玺”），也是程立一手带出来的徒弟，主持了支付宝三代技术架构的设计，因为技术贡献突出，这位1981年出生的工程师同时还是阿里年龄最小的合伙人。还有刚被任命为蚂蚁金服海外本地钱包负责人的许寄（花名“红雪”），是一名没上过大学，自学成才的天才程序员，今年还入选了《麻省理工科技评论》2018TR35（35名35岁以下科技创新青年）。

四、金融周期之子：反抗管制非标影总量的问题背后总是来自结构的扭曲。“货币集权+财政分权”这一背离结构带来了地方债的快速膨胀，而“分业监管+混业经营”的背离带来的则是影子银行的野蛮生长。在中国，与其说影子银行是金融深化的一个表现，不如说是市场配置机制对政府管制的一种反抗，导致“非标”这种“怪胎”充斥市场。有三层结构扭曲导致了影子银行的产生及膨胀：

披露的减持时间未至，即抢先减持的情况并不鲜见。公开信息显示，仅2019年2月份以来，包括柳药股份在内，至少已有十多家上市公司持股5%以上的股东，出现了违规减持。元祖股份2月15日披露，持股11.3485%的股东（下称“卓奥国际”），计划减持公司1440万股。但仅仅披露几天之后，卓奥国际就在2月21日减持了5.37万股。4月4日，元祖股份收到通知，卓奥国际因违规减持，被上海证监局出具警示函。

但这更像是一种外交辞令。要知道，美国财长姆努钦随后也表示，不能将中兴置于死地；《华尔街日报》更引述消息人士说，中美其实就解决中兴问题已达成一致，一旦协议签订，美国即解除对中兴的相关禁令。这些迹象显示，在中兴问题上，中美应该是有默契的，只是出于某种考虑，没写入联合声明中，而是通过所谓消息人士的渠道对外发布。这也正显示了双方谈判团队的智慧。